宿州市康源药业有限公司

翰宇药业战略规划逐步落地 逆袭定增寒潮,

作者:admin 来源:宿州市康源药业有限公司 时间:2016-10-17
    随着市场下行,定增股从“一股难求”的火爆格局,落入到“被挑三拣四”的境地。牛市下定增火爆的局面,到了熊市后完全逆转。市场中重要的参与定增各方都明显透露出各种矛盾心态,上市公司推出增发预案的节奏没有明显下降,但增发流产的现象增多,不得让人对定增市场发出感叹:Winter is coming。
 
  根据Wind数据显示,截止目前A股上市公司非公开发行的有1500多家,有261家公司宣布终止实施非公开增发,失败率在17%。上述公司主动放弃定增的背后,多数是源于增发价与市价倒挂。市场中不乏三年期定增,三年期定增项目仍以公告决议日为基准日直接锁定价格,经过2015年杠杆牛到股灾,A股市场震荡剧烈,在2016年弱市行情下,发行价与市场价差异较大,这也是造成多家上市公司增发价与市场价倒挂的主要原因。而且监管层最新的窗口指导为若调整方案,价格只能调高不能调低,或者改为询价发行,定价基准日鼓励采用发行期首日。由此可见在这样市场下,三年期定增存活率非常低,能存活下来的一定是身怀绝技,怀揣金刚钻的企业。
根据三季度业绩预告,受国内招投标进展缓慢的影响,新产品暂未规模化销售。由此可以理解为,现在的业绩增速仅仅是海外市场发力,国内新产品还没有放大招。国内市场招标存在周期性,一旦国内开始进入招标期翰宇药业新产品又会是一个抓人眼球的看点。
 
  通过近日公告,市场中确实有着那么一些特别励志坚强的让人心疼的上市公司,给定增市场带来一股清流。昨日,医药板块上市公司翰宇药业(21.81 -3.58%,买入)携三季度业绩预增公告,奉上姗姗来迟的非公开发行上市公告书。发行过程虽然波折不断,定增融资缩水至6.6亿,但在这样一个寒冬的定增市场,翰宇药业还能完成实施,已然超出市场预期了,对认购对象深表敬佩。根据公告认购对象为公司大股东实际控制人和红土创新基金,大股东认购3.6亿。另外一家为红土创新基金管理公司通过设立的资产管理计划认购3亿,该资金管理计划的委托人为实力雄厚的国内四大资产管理之一的华融系,由此可见市场中仍然有投资人对翰宇药业的极度看好。
 
  翰宇药业能够成功完成非公开发行,其原因并非是偶然的。一方面得益于翰宇药业的定增投向战略布局清晰,并且翰宇管理层信心笃定一直坚定不移的推进定增实施,并最终得到市场认可。
 
  通过对翰宇药业战略布局的深入研究,翰宇药业依托多肽药物龙头企业为基础,以打造互联网+慢病管理平台为战略目标,实行国际国内双轮驱动的发展模式。本次非公开发行翰宇药业定增投向主要用于新产品及研发中心建设、“互联网+慢病管理平台”及营销网络建设以及补充流动资金。而大股东的大比例认购也充分向市场展现公司管理层兢兢业业发展公司的决心以及对未来前景的看好。不难理解,随着定增融资的完成,将助力翰宇药业走向创新的商业模式,战略规划也将逐步落地兑现。
 
  另一方翰宇增发完成更是凭借自身质地优良的好底子,公司业绩一直保持稳定增长。根据2016年三季度业绩预告,翰宇药业前三季度归属上市公司净利润在21781万元至26137万元之间,同比去年增幅在25%到50%。仅第三季度翰宇药业实现净利润10993万元至13107万元,同比增长30%到55%。公告显示业绩变动原因是,2016年前三季度公司海外市场持续发力,原料药及客户肽出口增长迅速,国际业务取得较大提升。同时收购并表的成纪药业持续整合经营,效果明显,各项业务保持稳步发展。
 
  
  通过了解,翰宇药业转型以来一直坚持医药产品、模式创新和国际化战略为主。作为国内多肽药物领域第一家上市公司和领军者,公司目前的主营业务收入来自国内多肽制剂和国外原料药出口双轮驱动。自上市以来,公司主营业务和净利润复合增长率保持了较快增长。随着定增的落实,从国外原料药出口,到随着国内新品种制剂的逐步招标、上市,再到国内国外双剑齐发,公司长期成长逻辑脉络清晰可见。随着公司创新模式逐渐形成,盈利结构彻底重塑,公司业务结构也将呈阶梯状为公司提供源源不断的业绩支撑,卧龙腾飞只待时机。
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